3.PSR 분위별 수익률 저PSR효과

지표의 분위별 수익률을 확인하는 퀀트초보입니다.

PSR를 종목수대로 10분위로 나누어 수익률을 백테스트했습니다.

포트폴리오의 종목은 분위별로 최하위 20종목씩 선택했습니다.

기간은 2001.01.01~2018.01.01입니다.

월별 동일비중 리밸런싱했습니다. 

초기금은 높게 잡았는데, 비싼 주식들도 충분히 매입하는 용도입니다.

0분위는 PSR 하위 0%~10%, 9분위는 상위90%~100%입니다.

저PSR효과로 최하위 포트폴리오의 연 복리 수익률은 28%이고, 

최대 손실폭은 50%가 넘는 내려가는 맛을 아는 지표입니다. 2003년, 2008년에 폭락했습니다.

지표 1개씩 사용하는 것은, 시가총액, PBR도 그렇지만 변동성이 커서 겁이 나니,

PSR만 보고 투자한다면 최면으로 기억을 지우시길 바랍니다.

PSR 최하위인 0분위에서는 상장지폐가 자주 일어나는데, 그럼에도 20종목 포트폴리오는 전반적으로 지속적인 수익을 냅니다.

2017년처럼 소수의 대형주만 수익을 내는 경우는 예외입니다.

상장폐지가 잦아서 2005년 정도에는 1분위가 수익률을 앞도했지만 금방 뒤집었습니다.

PBR은 20종목으로는 최하위(0분위)와 차하위(1분위)의 수익률이 엎치락뒤치락해서 30종목으로 늘려서 리스크를 낮추었지만,

PSR은 20종목으로도 충분한 차이를 보입니다.

차후 과제로는 대형주만 오르는 경우의 대응, 종목수 의존성, 폭락장 회피, 상장폐지 배제 등을 알아봐야겠습니다.

의견 주시면 감사하겠습니다.